TISCO เริ่มมีแรงซื้อก่อนประกาศงบ Q2 เข้า Long ได้หรือไม่?

เผยแพร่เมื่อ วันพฤหัสบดีที่ 1 กรกฎาคม พ.ศ. 2564

เข้าสู่ไตรมาส 3 อย่างเป็นทางการ กับภาพรวมตลาดหุ้นที่ยังไม่ค่อยเป็นใจ สำหรับนักลงทุนที่ต้องการซื้อหุ้น หรือเปิดสถานะ Long ด้วยเหตุที่แนวโน้มของดัชนี SET เป็นขาลง หลังจากหลุดต่ำกว่า 1,600 จุด และสถานการณ์ของโควิด-19 ที่ยังเป็นประเด็นกดดันให้ดัชนีไม่สามารถเป็นขาขึ้นได้อย่างเต็มที่

ในขณะเดียวกัน เดือน ก.ค. ก็เป็นเดือนที่จะมีการประกาศผลการดำเนินงาน Q2/64 ของกลุ่มธนาคาร (Bank) ซึ่งจะเป็นตัวตัดสินว่า การดำเนินงานทั้งรายได้ และกำไรจากการดำเนินงานของกลุ่มธนาคารจะเป็นอย่างไร ทั้งยังเป็นตัวชี้วัดด้วยว่า การดำเนินงานใน Q2/64 มีการเติบโตเพิ่มขึ้นหรือไม่ เมื่อเทียบกับ Q2/63 ที่มีการระบาดของโควิด-19 รอบแรก

โดยปกติ ธนาคารที่มีการประกาศผลการดำเนินงานก่อนรายอื่นๆ ก็คือ TISCO หรือ บมจ.ทิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป และในวันนี้ (1 ก.ค. 64) เราพบสัญญาณซื้อในหุ้น TISCO โดยปรับตัวขึ้นจาก 88.50 ขึ้นไปที่ระดับ 92.50 บาทในช่วงเช้า พร้อมวอลุ่มซื้อขายจำนวนมาก แต่เพื่อความชัวร์ของสัญญาณซื้อ เรามาวิเคราะห์ปัจจัยซัพพอร์ตจากผลการดำเนินงานรอบที่ผ่านมากันก่อน

ผลการดำเนินงานของ TISCO มีการดรอปลงใน Q2/63 ไม่ต่างจากบริษัทอื่นๆ เนื่องจากสถานการณ์การระบาดของโควิด-19 ส่งผลให้ภาครัฐมีคำสั่ง Lockdown หลายพื้นที่ ทำให้ผลการดำเนินงานลดลงทั้งในส่วนของรายได้ และกำไรจากการดำเนินงาน

อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานของ TISCO ก็ค่อยๆฟื้นตัวขึ้นหลังจากผ่านช่วง Q2/63 จนถึง Q1/64 ที่มีรายได้จากดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมการบริการสุทธิ จำนวน 4,653.17 ล้านบาท และกำไรจากการดำเนินงานอีก 2,203.85 ล้านบาท นอกจากนี้ ยังพบว่าสินเชื่อที่มีการด้อยค่าด้านเครดิตรวม หรือ NPL ของ Q1/64 ยังขยับขึ้นเพียงเล็กน้อย มาอยู่ที่ 2.51% ของสินเชื่อรวม จาก Q4/63 ที่มี NPL อยู่ที่ 2.50% ก็ถือว่า TISCO มีการบริหารพอร์ตลูกหนี้ได้ดี

นอกจากนี้ เราคาดว่าใน Q2/64 ผลการดำเนินงานของ TISCO มีโอกาสเพิ่มขึ้นจาก Q1/64 ด้วยเหตุที่พอร์ตลูกหนี้ของ TISCO อยู่ในระดับที่มี NPL ต่ำ โดยส่วนใหญ่เป็นสินเชื่อเพื่อรายย่อย ซึ่งประกอบด้วยสินเชื่อเช่าซื้อ สินเชื่อจำนำทะเบียน และสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยมากที่สุด ตามด้วยสินเชื่อเพื่อธุรกิจ และสินเชื่อ SME เราคาดว่ากลุ่มสินเชื่อดังกล่าวยังเป็นกลุ่มที่มีความสามารถในการชำระหนี้ได้ และส่งผลให้รายได้ รวมไปถึงกำไรจากการดำเนินงานของ TISCO มีการเติบโตเพิ่มขึ้นจาก Q1/64

ด้านราคาหุ้น เราคาดว่าแรงซื้อที่เข้ามาจำนวนมากในช่วงเช้าของวันที่ 1 ก.ค. 64 เกิดจากแรงเก็งกำไรของนักลงทุนที่ลุ้นกับผลการดำเนินงานกลุ่มธนาคาร โดยเฉพาะ TISCO ที่มักจะประกาศก่อนธนาคารรายอื่น บวกกับราคาหุ้นของ TISCO ที่โดนผลกระทบจากการ Dilution หลังจากขึ้นเครื่องหมาย XD ทำให้ราคาถูกกดลงมาต่ำ ดันให้อัตราผลตอบแทนจากปันผล (Dividend Yield) สูงขึ้นมาอยู่ที่ 7% ดึงดูดให้นักลงทุนที่มีเป้าหมายลงทุนระยะยาวเข้ามาลงทุน
ด้านกลยุทธ์การซื้อขาย Single Stock Futures ของ TISCO เราแนะนำให้เปิด Long โซนราคา 90-92 บาท กำหนดให้ 88 บาทเป็นจุด Stop Loss อย่างไรก็ตาม เราแนะนำให้ติดตามผลการดำเนินงาน Q2/64 หากผลการดำเนินงานออกมาดี ก็สามารถถือสถานะ Long ต่อไปได้ หากออกมาในทางตรงกันข้าม แล้วทำให้ราคาต่ำกว่าจุด Stop Loss อาจต้องพิจารณาปิดสถานะ