เผยแพร่เมื่อ วันพุธที่ 18 มกราคม พ.ศ. 2566
สืบเนื่องจาก บริษัท บางจาก คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ BCP ได้ทำการซื้อหุ้นของ บริษัท เอสโซ่ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ ESSO จาก EXXONMOBIL ASIA HOLDINGS PTE. LTD. ผู้ถือหุ้นรายใหญ่อันดับ 1 ทั้งหมด คิดเป็น 65.99% ของหุ้น ESSO และจะทำ Tender Offer หุ้นที่เหลืออีก 34.01% หลังขออนุมัติจากที่ประชุมผู้ถือหุ้นในต้นเดือน เม.ย. 2566 โดยเงินลงทุนในการซื้อ ESSO ทั้งหมดประมาณ 3 หมื่นล้านบาท และคาดว่าจะสำเร็จทั้งหมดในช่วงไตรมาส 3 ถึง ไตรมาส 4 ปี 2566 วันนี้เราจึงมาเปรียบเทียบธุรกิจ BCP จะมีขนาดใหญ่แค่ไหนเมื่อเทียบกับหุ้นค้าปลีกน้ำมันและหุ้นโรงกลั่นน้ำมัน
เมื่อ BCP ซื้อ ESSO ได้สำเร็จจะมีสถานีน้ำมันเพิ่มขึ้น 780 สถานี จาก ESSO ทำให้มีสถานีบริการน้ำมัน เพิ่มขึ้นเป็น 2,100 สถานี มากกว่า PTG ที่มี 1,987 สถานี รอง OR ที่มี 2,437 สถานี แม้ว่าสถานีบริการเมื่อ BCP ซื้อ ESSO จะมีน้อยกว่า OR แต่กลับมีกำไรรวมกันที่สูงกว่า รวมทั้งค่าการกลั่นที่มากขึ้นหลังซื้อ ESSO ได้สำเร็จ อยู่ที่ 294,000 บาร์เรลต่อวัน มากกว่า TOP ที่มีค่าการกลั่นที่ 275,000 บาร์เรลต่อวัน แสดงถึงโอกาสการทำกำไรที่เพิ่มขึ้นของ BCP ทั้งนี้การเข้าลงทุนซื้อ ESSO จะทำให้เกิดการประหยัดต้นทุน ประมาณ 1,500 ถึง 2,000 ล้านบาท มาจาก การจัดหาน้ำมันดิบร่วมกันและบริหารจัดการโรงกลั่นที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น กระทบต้นทุนค่าใช้จ่ายลดน้อยลง รวมทั้งมีการแลกเปลี่ยนความรู้และเทคโนโลยี ช่วยเพิ่มความสามารถของพนักงาน และยังสามารถให้บริการกับลูกค้าได้ครอบคลุมมากขึ้นจากสถานีบริการน้ำมันที่เพิ่มสูงขึ้น โดยเรา คาดการณ์ว่า BCP จะใช้เวลาคืนทุนประมาณ 2 ปี สำหรับซื้อ ESSO และจะเริ่มได้กำไรจากการซื้อ ESSO ในปี 2569
นอกจากนี้ ผู้บริหารของ BCP เผยว่าเงินที่ใช้ในการซื้อ ESSO ไม่มีความจำเป็นที่จะต้องเพิ่มทุน เพราะบริษัทความพร้อม จากเงินสดที่มีอยู่ในมือมูลค่า ประมาณ 4 หมื่นล้านบาทและจะมีการกู้เงินจากสถาบันการเงินอีก 1 แห่ง ส่งผลให้สัดส่วนหนี้ต่อทุน(D/E) เพิ่มขึ้นเป็น 1.7 เท่า จาก 0.6 เท่า
โดยกลยุทธ์การลงทุน BCPH23 ในฝั่งซื้อเมื่อราคาทะลุ 37.75 บาท เป้าหมายทำกำไรที่ 44.00 บาท จุดตัดในสิ้นวัน 31.75 บาท เริ่มต้นการลงทุนใช้เงินเพียง 2,695 บาท หรือ Block Trade เริ่มต้น 100 สัญญา
Array
(
[Secure-PHPSESSID] => jrvbmpjqsi1i9n043682b2fnct
[cooCAFXXSUAV] => cooCAFXXSUAV
)
Array
(
[sesCAFXXSLAT] => 1734414440
[CAFXSI18NX] => th
[_csrf] => 80123018d3c9a30701a7efb17e496541
[CAFXSFEREF] => https://www.caf.co.th/switcher.html?action=language&language=th&origin=https%3A%2F%2Fwww.caf.co.th%2Farticle%2Fanalyza-BCPESSO-2023.html
)
Array
(
[content] => analyza-BCPESSO-2023
)
Array ( )