RS แกะงบ Q1/64 สัญญาณเติบโตดี มีจังหวะน่าเข้า Long

Posted on Thursday, May 20, 2021

เริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวทางเทคนิคของราคาหุ้นอีกครั้ง สำหรับ บมจ.อาร์เอส หรือ RS หลังจากแกว่งตัวในกรอบ 25 – 28 บาท มาเป็นเวลากว่า 3 เดือน และอ่อนตัวลงไปต่ำกว่า 25 บาท เนื่องจากนักลงทุนกังวลกับผลกระทบของโควิด-19 ใน Q1 ซึ่งมีโอกาสทำให้ผลการดำเนินงานลดลง จึงเกิดการเทขายออกไปก่อนในสัปดาห์ที่ผ่านมา

กลับมาที่วันนี้ 20 พ.ค. 64 ราคาหุ้น RS เริ่มปรับตัวเป็นขาขึ้นอีกครั้ง หลังทะลุแนวต้าน 25 บาท เกิดสัญญาณซื้อขึ้นมาชัดเจน คำถามคือ มีปัจจัยอะไรที่ซัพพอร์ตสัญญาณขาขึ้น ณ จุดนี้ และสามารถเข้า Long ตามสัญญาณได้หรือไม่

มาวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน Q1/64 ของ RS ในไตรมาสที่ผ่านมา RS มีรายได้จากการขายและบริการจำนวน 992 ล้านบาท เทียบกับ Q4/63 ที่มีรายได้จากการขายและบริการอยู่ที่ 1,018 ล้านบาท หรือลดลง -2.5% QoQ แต่หากเทียบกับ Q1/63 ที่มีรายได้จากการขายและบริการจำนวน 984 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 0.8% YoY

หากวิเคราะห์รายได้แยกตามธุรกิจ พบว่ารายได้จากธุรกิจพาณิชย์ เพิ่มขึ้นทั้ง QoQ และ YoY โดย Q1/64 ทำรายได้จากธุรกิจพาณิชย์ไว้ที่ 660 ล้านบาท เทียบกับ 651 ล้านบาท และ 500 ล้านบาท ใน Q4/63 และ Q1/64 ตามลำดับ สะท้อนให้เห็นว่าธุรกิจหลักของ RS มีการเติบโตที่ชัดเจน โดยมีจุดเด่นคือ การใช้ช่องทางออนไลน์ในการขายสินค้า ทำให้รายได้มีการเติบโต แม้ในสถานการณ์การระบาดของโควิด-19

ด้านธุรกิจสื่อ มีภาพรวมลดลงทั้ง QoQ และ YoY เป็นผลมาจากการหดตัวของอุตสาหกรรมโฆษณา และการแข่งขันด้านราคา รวมถึงธุรกิจเพลงมีแนวโน้มลดลงเมื่อเทียบกับ Q4/63 เนื่องจากการระบาดของโควิด-19 ทำให้การจัดกิจกรรมและคอนเสิร์ตลดลง

ด้านกำไรสุทธิ RS ทำผลงานไว้ใน Q1/64 ที่ 140 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับ Q4/63 ที่มีกำไรสุทธิ 102 ล้านบาท (+36.7% QoQ) แต่ลดลงเมื่อเทียบกับ Q1/63 ที่มีกำไรสุทธิ 186 ล้านบาท (-24.8% YoY) เป็นผลจากต้นทุนขาย ที่ลดลงเมื่อเทียบแบบ QoQ แต่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบแบบ YoY

ทั้งนี้ ความน่าสนใจอยู่ที่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (SG&A) ที่เพิ่มขึ้น 9.3% QoQ และเพิ่มขึ้น 17.9% YoY ซึ่ง RS อธิบายว่า เป็นค่าใช้จ่ายในธุรกิจพาณิชย์ เช่น การใช้สื่อโฆษณาภายนอก และค่าใช้จ่ายพนักงานที่เพิ่มขึ้นตามการเติบโตของธุรกิจ แสดงว่าบริษัทให้ความสำคัญกับการบริหารฝ่ายขาย ซึ่งเป็นส่วนสำคัญในการหารายได้เข้าบริษัท เป็นการใส่เงินลงทุนไปในรูปของค่าใช้จ่ายในการบริหาร เพื่อให้ได้มาซึ่งรายได้ที่เติบโตขึ้นนั่นเอง

สรุป เราคาดว่า RS จะเติบโตต่อไปได้อีก จากการที่สินค้าเริ่มเกิด Brand Awareness และเป็นที่รู้จักมากขึ้น จากการโฆษณาหลายช่องทาง ได้แก่ ช่อง 8 และวิทยุคลื่น 93 Cool Fahrenheit รวมไปถึงใช้สื่อโฆษณาช่องทางอื่นๆเป็นตัวช่วย ซึ่งมีส่วนทำให้รายได้จากการเพิ่มขึ้น แต่ก็ต้องระวังปัจจัยเสี่ยงด้านกำลังซื้อของผู้บริโภค จากการระบาดของโควิด-19 ที่อาจทำให้ภาพการเติบโตที่ผ่านมา ต้องถึงเวลาหยุดชะงักลงก็เป็นได้

มาวิเคราะห์ปัจจัยทางเทคนิคกันบ้าง ราคาหุ้น RS เริ่มกลับสู่ขาขึ้นอีกครั้ง หลังจากผ่านแนวต้าน 25 บาทขึ้นมา โดยมีจุดได้เปรียบในการเข้า Long ที่ 24.50 - 25 บาท เราจึงแนะนำเปิดสถานะ Long ที่บริเวณดังกล่าว และใช้ 24 บาท เป็นจุด Stop Loss