Posted on Thursday, June 2, 2022
เริ่มที่ Dow Jones ปิด 32,813.23 จุด ลดลง 176.89 จุด(-0.54%) รับนักลงทุนกังวลการใช้มาตรการปรับลดขนาดงบดุล (Quantitative Tightening : QT) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ(FED)โดยลดขนาดงบดุลในวงเงิน 4.75 หมื่นล้านดอลลาร์/เดือน ซึ่งจะปล่อยให้พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐวงเงิน 3 หมื่นล้านดอลลาร์ และตราสารหนี้ MBS วงเงิน 1.75 หมื่นล้านดอลลาร์ครบอายุในแต่ละเดือนโดยไม่มีการซื้อเพิ่มเติม และหลังจากนั้น 3 เดือน FED จะเพิ่มการลดขนาดงบดุลเป็น 9.5 หมื่นล้านดอลลาร์/เดือน จะปล่อยให้พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐวงเงิน 6 หมื่นล้านดอลลาร์ และตราสารหนี้ MBS วงเงิน 3.5 หมื่นล้านดอลลาร์ครบอายุในแต่ละเดือนโดยไม่มีการซื้อเพิ่มเติม
การลดขนาดงบดุล QT และนโยบายการขึ้นดอกเบี้ยของ FED ที่ตั้งเป้าหมายที่ 3% สร้างความเสี่ยงกดการขยายตัวของสหรัฐฯ เพราะ QT ทำให้เงินในระบบการเงินลดลง จะลดอัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯในส่วน Demand-Pull Inflation ได้จริง แต่การขึ้นดอกเบี้ยทำให้ต้นทุนพุ่งสูงประกอบกับราคาวัตถุดิบสูงอย่าง ข้าวเปลือก ,น้ำตาลทราย ,ข้าวโพด ,และข้าวสาลี นับตั้งแต่เมื่อเกิดสงครามรัสเซีย-ยูเครน เพราะยูเครนมีพื้นที่การเกษตรมากถึง 70% ส่งให้อัตราเงินเฟ้อทั่วโลกเพิ่มขึ้นจาก Cost - Push Inflation
และแนวโน้มราคาวัตถุดิบสูงมีโอกาสเพิ่มขึ้น เนื่องจากนานาประเทศเริ่มระงับการส่งออกสินค้าทางการเกษตรเพื่อกดราคาให้ประเทศให้ต่ำ แต่สร้างภาระให้ทั่วโลกเพราะราคาสินค้าเหล่านั้นแพงขึ้น
เรากำลังจะบอกว่าที่ FED ทำคือ การขึ้นดอกเบี้ยและ QT อาจไม่ตรงจุด เปรียบเหมือนกับเรากำลังคันหลังด้านซ้าย แต่ดันไปเกาหลังด้านขวา แรกก็ดีแต่หากเกานานๆไปอาจเกิดอาการถลอก ทำให้หลังด้านซ้ายก็ยังคัน ส่วนหลังด้านขวาก็เจ็บ และไม่เป็นผลดีต่อเราเลย
หากเริ่มเห็น GDP สหรัฐฯชะลอตัวผลกระทบที่ตามมาคือ ตลาดหุ้นทั่วโลกในเชิงลง เพราะเศรษฐกิจสหรัฐฯขยายตัวลดลง กดให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนส่วนราคาทองคำมีโอกาสปรับขึ้น และค่าเงินบาทต่อดอลลาร์มีโอกาสแข็งค่า
Array
(
[Secure-PHPSESSID] => vh5u3jdnodtkhpscbhdp28c1k7
[cooCAFXXSUAV] => cooCAFXXSUAV
)
Array
(
[sesCAFXXSLAT] => 1732267131
[CAFXSI18NX] => en
[_csrf] => 6f06a9dcc536714240010c7f100163b0
[CAFXSFEREF] => https://www.caf.co.th/switcher.html?action=language&language=en&origin=https%3A%2F%2Fwww.caf.co.th%2Farticle%2Fanalyze-fed-stock-2-2022.html
)
Array
(
[content] => analyze-fed-stock-2-2022
)
Array ( )