BLA...เปิด Long ลุ้นงบ Q3 เติบโตตามสถานการณ์โควิด-19

Posted on Thursday, October 7, 2021

ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา หุ้นกลุ่มประกันกลายเป็นกลุ่มที่ได้รับความสนใจจากนักลงทุนจำนวนมาก เนื่องด้วยสถานการณ์การระบาดของโควิด-19 ทั่วโลก รวมถึงในไทยที่มีการระบาดรุนแรงใน Q3/64 ที่ผ่านมา เป็นเหตุให้มีการประกาศยกระดับมาตรการควบคุมการระบาดเข้มงวดขึ้น อย่างไรก็ตาม จำนวนผู้ติดเชื้อที่เพิ่มขึ้น ณ ช่วงเวลาดังกล่าว ก็ยังสร้างความกังวลให้กับคนจำนวนมาก ทำให้ผลิตภัณฑ์ประกันสุขภาพ มีความต้องการซื้อเพิ่มขึ้นตามไปด้วย

วันนี้เราจึงนำหุ้น BLA หรือ บมจ.กรุงเทพประกันชีวิต มาเล่าสู่กันฟัง และวิเคราะห์จุดเด่นที่ทำให้เราแนะนำ Long สำหรับ Single Stock Futures ของ BLA ว่ามีปัจจัยบวก และปัจจัยเสี่ยงที่ต้องรับมืออย่างไร หากต้องการเปิดสถานะ Long

รายได้จากการรับประกันภัยครึ่งปีแรกเพิ่มขึ้น เมื่อเทียบกับปีก่อน

ผลการดำเนินงานครึ่งแรกของปี 64 BLA มีรายได้จากเบี้ยประกันภัยรับสุทธิจำนวน 16,923 ล้านบาท เทียบกับครึ่งแรกของปี 63 ที่รายงานไว้ 15,887 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 6.5% ประกอบด้วยเบี้ยประกันภัยรับปีแรก (First Year Premium) จำนวน 3,272 ล้านบาท เทียบกับปี 63 จำนวน 2,350 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 39.2% และเบี้ยประกันภัยปีต่อ 14,731 ล้านบาท เทียบกับ 14,546 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 1.3%

รายได้จากเบี้ยประกันภัยที่เพิ่มขึ้น สะท้อนภาพการดำเนินงานที่ดีขึ้น และความต้องการซื้อประกันจากผู้บริโภค ทั้งที่เป็นลูกค้าเดิม และลูกค้าใหม่ ด้วยสถานการณ์โควิด-19 ที่รุนแรง เป็นโอกาสทางธุรกิจของกลุ่มอุตสาหกรรมประกัน ที่ทำให้บริษัทในกลุ่มมียอดขายดีขึ้น โดยเฉพาะ Q3/64 ที่ผ่านมา จำนวนผู้ติดเชื้อที่เพิ่มขึ้นสู่ระดับเหนือ 2 หมื่นราย ซึ่งเป็นระดับที่สูงสุดนับตั้งแต่มีการระบาดในไทย เราจึงคาดว่าผลการดำเนินงานครึ่งปีหลังของ BLA จะมีแนวโน้มของรายได้จากเบี้ยประกันภัยเพิ่มขึ้นอีก เมื่อเทียบกับครึ่งปีแรก

เข้าสู่เทศกาลลดหย่อนภาษี Q4 คาดมีความต้องการประกันเพิ่มขึ้น

ช่วง Q4 ของทุกปี มักจะเป็นช่วงเวลาที่คนวัยทำงานจะเริ่มหาการลงทุนหรือใช้จ่ายเพื่อลดหย่อนภาษี และด้วยความที่ประกันชีวิตให้สิทธิลดหย่อนภาษีเงินได้สูงสุ 1 แสนบาท และประกันสุขภาพ ให้สิทธิลดหย่อนภาษีเงินได้ 1.5 หมื่นบาท รวมกันไม่เกิน 1 แสนบาท นอกจากนี้ ยังมีส่วนที่เป็นประกันแบบบำนาญที่ให้สิทธิลดหย่อนเพิ่มเติมจาก 1 แสนบาทแรก ที่ผู้บริโภคเริ่มให้ความสนใจมากขึ้น จึงเป็นโอกาสแก่ธุรกิจประกันและ BLA ในการสร้างรายได้ต่อเนื่องจาก Q3 ที่ได้ปัจจัยบวกจากการระบาดของโควิด-19 สู่ Q4 ที่ได้ปัจจัยบวกจากการเป็นช่วงเวลาแห่งการลดหย่อนภาษีนั่นเอง

ผลการดำเนินงานอาจถูกกดดันจากการแข่งขันที่สูงมากในกลุ่มอุตสาหกรรม

สมาคมประกันชีวิตไทย รายงานภาพรวมธุรกิจประกันในครึ่งแรกของปี 64 มีรายได้จากเบี้ยประกันภัยปีแรก (First Year Premium) จำนวน 83,705 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10% YoY และมีเบี้ยประกันภัยรวม 294,897 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% YoY โดย BLA มี Market Share อยู่อันดับที่ 6 ของกลุ่มอุตสาหกรรม ด้วยเบี้ยประกันภัยรวมที่ 18,002 ล้านบาท ส่วนอันดับ 1 ของกลุ่มอุตสาหกรรม ได้แก่ AIA มีเบี้ยประกันภัยรวม 71,430 ล้านบาท การแข่งขันในอุตสาหกรรมอาจเป็นตัวฉุดการขยายตัวของเบี้ยประกันภัยโดยรวมของบริษัท ซึ่งต้องติดตามผ่านผลการดำเนินงานของ BLA ว่ามีพัฒนาการที่สำคัญที่ทำให้ความสามารถในการแข่งขันของ BLA เพิ่มขึ้นหรือไม่ หากไม่มีพัฒนาการสำคัญใดๆ ก็เป็นการยากที่จะดึง Market Share จากบริษัทอื่น ซึ่งจะกระทบกับภาพรวมการดำเนินงานของ BLA นั่นเอง

สรุป โอกาสทางธุรกิจของ BLA คือ การมีรายได้รับจากเบี้ยประกันภัยปีแรกเพิ่มขึ้น ตามสถานการณ์การระบาดของโควิด-19 ที่รุนแรงใน Q3/64 ที่ผ่านมา บวกกับการเข้าสู่ช่วงปลายปี ที่คนวัยทำงานจะเริ่มหาประกันเพื่อการลดหย่อนภาษี ซึ่งจะเป็นตัวหนุนให้เกิดรายได้เข้ามาเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม BLA อาจมีข้อจำกัดในการแข่งขันที่สูงมากในอุตสาหกรรมประกันภัย ที่ต้องติดตามพัฒนาการที่สำคัญ เช่น การอัพเดตแผนประกันให้สอดคล้องกับปัจจุบันมากขึ้น ซึ่งจะทำให้ผู้บริโภคให้ความไว้วางใจในบริษัทมากขึ้น โดยเราคาดว่าครึ่งหลังของปี 64 BLA จะมีผลการดำเนินงานดีขึ้นเมื่อเทียบกับปี 63 และต่อเนื่องจากครึ่งแรกของปี 64 จึงมีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นและ Single Stock Futures ของ BLA นำมาซึ่งคำแนะนำ Long เก็งกำไร

ทางเทคนิค ราคาหุ้นเคลื่อนไหวในแนวโน้มขาขึ้น พร้อมด้วยความชันที่ไม่สูงเกินไป มีกรอบแนวรับ-แนวต้านที่ 28.50 – 30.50 บาท เราให้คำแนะนำเปิดสถานะ Long บริเวณ 28.50-29 บาท โดยมี 28 บาทเป็นจุด Stop Loss พร้อมเป้าหมายทำกำไรที่ 31-32 บาท