BANPU แนะทยอยปิด Long ตามราคาถ่านหินที่ลดลง

Posted on Thursday, October 21, 2021

ราคาถ่านหินตลาดโลกอ้างอิงจาก Newcastle Coal Spot หลังจากที่ขึ้นทำจุดสูงสุด 271 เหรียญ/ตัน ก็เริ่มปรับตัวลดลงมาที่ระดับ 229 เหรียญ/ตัน แม้แนวโน้มความต้องการใช้ถ่านหินจะยังคงเพิ่มขึ้นจากการเข้าสู่ฤดูหนาว ซึ่งทำให้ความต้องการใช้พลังงานในครัวเรือน หรืออุตสาหกรรมต่างๆเพิ่มขึ้น แต่ในด้านอุปทานกลับเป็นอุปสรรคที่กดดันต่อราคาถ่านหิน โดยเป็นผลมาจากการที่จีนออกมาตรการเพื่อลดความร้อนแรงราคาถ่านหินไม่ให้พุ่งสูงเกินไป ส่งผลให้ราคาถ่านหินเริ่มอ่อนตัวลงมานั่นเอง

โดยช่วงก่อนหน้านี้ ราคาถ่านหินปรับตัวเพิ่มขึ้นจาก 2 ประเด็นหลัก ได้แก่

1) ช่วงปลายปี 63 เกิดความขัดแย้งระหว่างจีนและออสเตรเลีย ซึ่งในอดีต จีนเป็นผู้นำเข้าถ่านหินจากออสเตรเลียมากที่สุดมาโดยตลอด การเกิดความขัดแย้งดังกล่าว ทำให้จีนต้องการนำเข้าถ่านหินจากประเทศอื่นแทนการนำเข้าจากออสเตรเลีย เมื่ออุปสงค์จากจีนคงที่ แต่อุปทานจากออสเตรเลียลดลง ทำให้ราคาถ่านหินปรับตัวสูงขึ้น

2) การฟื้นตัวของเศรษฐกิจทั่วโลก หลังจากหลายประเทศควบคุมการระบาดของโควิด-19 ได้ ส่งผลให้เศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัว เป็นเหตุให้เกิดการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อ และราคาสินค้าโภคภัณฑ์ (Commodities) ปรับตัวเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ หลายประเทศเกิดวิกฤตขาดแคลนพลังงาน ซึ่งสะท้อนความต้องการใช้พลังงานจำนวนมาก หรืออีกด้านหนึ่งก็สะท้อนปริมาณการผลิตพลังงานที่ไม่เพียงพอ ส่งผลให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่เกี่ยวกับพลังงานปรับตัวสูงขึ้น รวมไปถึงราคาถ่านหินด้วย

จากการที่ราคาถ่านหินปรับตัวเพิ่มขึ้น ทำให้ผู้ที่มีความต้องการใช้ถ่านหินได้รับผลกระทบในแง่ของต้นทุนที่สูงขึ้น หนึ่งในนั้นคือ ผู้ประกอบการในจีน โดยเฉพาะในกลุ่มผู้ผลิตพลังงาน ซึ่งทางการจีนก็เห็นถึงผลกระทบดังกล่าว จึงได้ออกมาตรการสกัดการเพิ่มขึ้นของราคาถ่านหิน โดยปราบปรามการกักตุนและการเก็งกำไรสินค้าในอุตสาหกรรมพลังงาน รวมถึงสร้างความเชื่อมั่นว่าจีนจะผลิตถ่านหินเพิ่มขึ้น 12 ล้านตัน/วัน หากการผลิตถ่านหินในจีนเป็นไปตามที่คาดการณ์ จะมีปริมาณถ่านหินออกสู่ตลาดมากขึ้น ทำให้ราคาถ่านหินมีอาการอ่อนตัวลงมา ตามกลไกราคาสินค้าที่ผันแปรด้วยอุปสงค์และอุปทานนั่นเอง

จากการอ่อนตัวลงของราคาถ่านหินด้วยเหตุผลด้านปัจจัยพื้นฐานดังกล่าว ทำให้ราคาหุ้น BANPU ปรับตัวลดลงตามไปในทิศทางเดียวกัน หากวิเคราะห์ด้วยปัจจัยทางเทคนิค พบว่าราคาหุ้น BANPU หลุดแนวโน้มขาขึ้นบริเวณ 13 บาทลงมา โดยอยู่ในกรอบการ Sideway 11.70-13 บาท เราจึงแนะนำกลยุทธ์ Single Stock Futures ในการทยอยปิดสถานะสำหรับผู้ที่ถือ Long ใน BANPU Futures โดยกำหนดให้จุด Stop Loss สุดท้ายที่ 12 บาท