Drawdown ตัวชี้วัดความเสี่ยงที่คุณอาจมองข้าม

---

Posted on Friday, March 1, 2019

---

Quant by CAF วันนี้จะพามาทำความรู้จักกับ Drawdown ตัวชี้วัดความเสี่ยงที่คุณอาจมองข้าม

ถ้าจะถามว่า Drawdown คืออะไรนั้นถ้าจะให้อธิบายง่ายๆ Drawdown ก็คือจำนวนเงินขาดทุนสะสมนั่นเอง

Maximum Drawdown คือ เป็นตัวชี้วัดความเสี่ยงของระบบเทรด

ซึ่งจะวัดจากจุดสูงสุดของกำไรสะสม ถึงจุดต่ำสุดก่อนที่จะเกิดจุดสูงสุดใหม่ จริงๆแล้วการคิด Maximum Drawdown นั้นมีหลายรูปแบบ แต่เพื่อความง่ายต่อการเข้าใจ ในที่นี้จึงขอใช้การพิจารณาแบบ Close trade Drawdown คือการพิจารณาจุดเข้าซื้อขาย และจุดออกโดยไม่สนใจการเคลื่อนไหวของราคาระหว่างที่เปิดสถานะอยู่  การคิดค่า Maximum Drawdown ที่เป็นตัวเงินอาจจะสร้างความลำบากที่จะนำไปเปรียบเทียบกับระบบเทรดอื่นๆ ดังนั้นจึงมีการคิดค้นหลักการของ “Underwater equity line” ซึ่งเอาค่า Drawdown ที่เป็นตัวเงินหารด้วยค่าสูงสุดก่อนหน้าของเส้นกำไรสะสม เมื่อเป็นเช่นนี้เราจะสามารถเปรียบเทียบค่า Drawdown ของระบบเทรดได้เหมาะสมยิ่งขึ้น โดยค่า Maximum Drawdown ที่ใช้หลักการนี้ไม่ควรจะเกิน 30% จึงจะถือว่าระบบมีประสิทธิภาพ

Maximal Drawdown สามารถคำนวณได้ดังนี้

MDD = (Trough Value – Peak Value) ÷ Peak Value

แต่ถ้าคำนวณผลขาดทุนมากที่สุดที่เคยเกิดขึ้นโดยคำนวณจากจากเงินลงทุนเริ่มต้น(deposit) เราเรียกค่านี้ว่า Absolute Drawdown ค่านี้บอกว่าเราอาจมีโอกาสขาดทุนเท่าไร เมื่อคิดจากเงินลงทุนเริ่มต้น เนื่องจาก Absolute Drawdown นี้ไม่ได้มีหน่วยเป็น % ส่วนใหญ่เราจะมักดูที่ Maximum Drawdown มากกว่า

Drawdown Duration คือตัวชี้วัด ระยะเวลาของการเกิด Drawdown

จะมีหน่วยเป็นเวลาแต่ส่วนมากจะใช้หน่วยเป็น “วัน” สำหรับระบบที่มีความถี่มาก จะใช้หน่วยที่ละเอียดมากกว่านี้ ทำให้เราประมาณการระยะเวลาเกิด Drawdown ได้ Drawdown เป็นค่าที่ใช้ตรวจสอบความเสี่ยงของของระบบหรือพอร์ทการลงทุน  ทำให้เราทราบถึงการขาดทุนสะสมจากการ Back test กับข้อมูลในอดีต ดังนั้นเราจะสามารถประมาณการ เงินทุนที่ควรเผื่อไว้สำหรับสภาวะที่ตลาดอาจไม่เป็นใจในอนาคต นอกจากนี้เราสามารถใช้ Drawdown  เป็นเครื่องมือที่ช่วยในการตรวจสอบความเสี่ยงและตรวจสอบระบบการลงทุนได้อีกด้วย