TISCO กลับมาแตะ 100 บาท…คาดกำไรสุทธิดี มีจังหวะเข้า Long อย่างไร?

เผยแพร่เมื่อ วันศุกร์ที่ 9 เมษายน พ.ศ. 2564

ฤดูประกาศผลการดำเนินงานกำลังจะมาถึงในอีกไม่ช้า ถึงแม้ว่าโควิด-19 จะกลับมาระบาดอีกรอบ แต่ก็ถือว่าพ้นช่วงของ Q1/64 ไปแล้ว ทำให้เราคาดว่าใน Q1/64 ท่านจะได้เห็นผลการดำเนินงานหลายบริษัท จากที่ฟื้นตัวอยู่แล้วใน Q3-Q4 ของปี 63 ฟื้นตัวต่อไปได้อีกใน Q1/64 โดยการประกาศผลการดำเนินงานจะเริ่มจากกลุ่มธนาคาร ก่อนจะไปสู่กลุ่มธุรกิจอื่นๆ
วันนี้เราจึงมาพร้อมกับหุ้นสถาบันการเงินที่มีผลการดำเนินงานดีมาตลอดอย่าง TISCO หรือ บมจ.ทิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป ซึ่งฝากผลงานไว้ในปี 63 แม้ว่าลดลงจากปี 62 แต่เมื่อวิเคราะห์ลงในระดับไตรมาส พบว่ามีแนวโน้มดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

จากภาพด้านบน แสดงแนวโน้มผลการดำเนินงานของ TISCO ปี 63 รายไตรมาส พบว่ารายได้จากดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมสุทธิ จาก Q1 ที่ระดับ 4,855.70 ล้านบาท ลดลงใน Q2 สู่ระดับ 4,214.59 ล้านบาท ก่อนจะฟื้นตัวขึ้นใน Q3 และ Q4 ในขณะที่กำไรสุทธิ จาก Q1 ที่มีจำนวน 1,486.17 ล้านบาท ลดลงสู่ระดับ 1,329.50 ล้านบาทใน Q2 ก่อนจะฟื้นตัวสู่ระดับที่สูงกว่า 1,600 ล้านบาทใน Q3 และ Q4 ของปี 63 สัญญาณนี้บอกการฟื้นตัวของผลการดำเนินงานได้เป็นอย่างดี

ในส่วนของ สินเชื่อที่มีการด้อยค่าด้านเครดิตต่อสินเชื่อรวม TISCO รายงานไว้ใน MD&A ว่า NPL Ratio ลดลงสู่ระดับ 2.5% ใน Q4 จากระดับ 3.28% ใน Q2 สัญญาณแบบนี้ แสดงให้เห็นว่าคุณภาพลูกหนี้ของ TISCO อยู่ในระดับที่ดี พร้อมกับอัตราการตั้งสำรองหรือค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นต่อสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (Coverage Ratio) ที่ระดับ 210.5% สะท้อนให้เห็นถึงการเตรียมพร้อมรับมือกับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในสภาพเศรษฐกิจที่ยังผันผวน และสถานการณ์โควิด-19 ที่ยังไม่จบ ได้เป็นอย่างดี

พวกเรา CAF จึงคาดว่าผลการดำเนินงานของ TISCO ใน Q1/64 จะมีแนวโน้มฟื้นตัวต่อไปเมื่อเทียบกับ Q4/63 จากภาพรวมเศรษฐกิจที่ดีขึ้น และการระบาดของโควิด-19 ใน Q1/64 ไม่รุนแรงในประเทศไทย เมื่อผลการดำเนินงานมีแนวโน้มดีขึ้น ย่อมส่งผลบวกด้าน Sentiment ต่อราคาหุ้น TISCO ให้ขึ้นมาแตะที่ระดับ 100 บาทได้ในวันที่ 8 เม.ย. 64 ที่ผ่านมา

เมื่อวิเคราะห์ประกอบกับภาพรวมทางเทคนิค ราคาหุ้น TISCO มีแนวโน้มขาขึ้น เบรกแนวต้านบริเวณ 98 บาทได้เรียบร้อยและกำลังทดสอบแนวต้าน 100 บาท หากผ่านขึ้นไปและยืนได้ เรามีโอกาสได้เห็นราคาหุ้น TISCO กลับไปซื้อขายที่กรอบ 100-107 บาท จึงแนะนำ “ซื้อ” หรือเปิดสถานะ “Long” ใน Single Stock Futures ของ TISCO เลือกเป็น TISCOM21 บริเวณ 97-99 บาท กำหนดจุด Stop Loss ที่ 96 บาท ณ สิ้นวัน โดยมีเป้าหมายการทำกำไรที่ 105-107 บาท